Chi partecipa a una concessione si pone spesso questa domanda: il Piano Economico Finanziario è sempre obbligatorio, e quindi va sempre asseverato? Fermo restando l’obbligo di legge previsto per la finanza di progetto, la risposta per le concessioni ordinarie, secondo gli orientamenti più recenti del Consiglio di Stato, è più sfumata di quanto sembri. Una […]
Chi può firmare l’asseverazione di un Piano Economico Finanziario (PEF)? È una delle domande più frequenti tra chi partecipa a gare di project financing e partenariato pubblico-privato. Dall’elenco tassativo del precedente Codice all’attuale apertura interpretativa L’individuazione dei soggetti abilitati ad asseverare un Piano Economico-Finanziario, comunemente denominato PEF, è stata per lungo tempo relativamente semplice, poiché […]
L’assicurazione PEF rappresenta oggi una tutela indispensabile per tutti i professionisti che operano nella redazione di analisi economico-finanziarie e nella valutazione della sostenibilità dei progetti. Il Piano Economico-Finanziario è un documento tecnico complesso che richiede competenze specifiche e comporta responsabilità significative per chi lo redige. La polizza assicurativa dedicata al PEF copre i rischi derivanti […]
Il WACC, acronimo di Weighted Average Cost of Capital (in italiano “costo medio ponderato del capitale”), è uno degli indicatori più utilizzati nella valutazione economico-finanziaria dei progetti. In un Piano Economico Finanziario destinato all’asseverazione, il WACC ha un ruolo centrale: misura quanto costa, in media, procurarsi le risorse per finanziare un progetto, combinando sia il […]
Il quadro normativo che regola l’asseverazione dei Piani Economici Finanziari in Italia è in costante evoluzione e conoscere gli ultimi aggiornamenti è fondamentale per presentare proposte conformi e ottenere un giudizio positivo nelle procedure di gara. Il riferimento principale è il Codice dei contratti pubblici (D.Lgs. 36/2023) che, all’art. 193, comma 3, stabilisce l’obbligo di […]
Definire una struttura finanziaria equilibrata è uno dei passaggi più delicati nella preparazione di un Piano Economico Finanziario destinato all’asseverazione perché l’equilibrio tra capitale proprio e capitale di debito non incide solo sulla sostenibilità del progetto, ma anche sulla percezione di solidità da parte degli asseveratori. Il leverage, cioè il rapporto tra debito e capitale […]
L’analisi di sensitività è uno degli strumenti chiave di un Piano Economico Finanziario destinato all’asseverazione. Serve a capire come le variazioni delle principali variabili di progetto – ricavi, costi operativi, investimenti, tassi di interesse e tempi di realizzazione – incidano sulla sostenibilità economico-finanziaria complessiva. In questo modo gli asseveratori possono valutare non solo i numeri […]
Il Debt Service Coverage Ratio, comunemente abbreviato in DSCR, rappresenta uno degli indicatori più importanti nell’analisi di un Piano Economico Finanziario e un elemento fondamentale per l’asseverazione. Comprendere questo indice è essenziale per chiunque si approcci al project financing in Italia. Il DSCR misura la capacità di un progetto di generare flussi di cassa sufficienti […]
Uno degli aspetti più importanti da considerare quando si pianifica una proposta di project financing è il costo asseverazione PEF e comprendere come vengono determinati questi costi è essenziale per una corretta pianificazione economica dell’operazione. Il costo dell’asseverazione PEF non è fisso ma varia in base a diversi fattori: il principale elemento che influisce sulla […]
Dopo anni passati a esaminare Piani Economico Finanziari possiamo dire con certezza che alcuni errori asseverazione PEF si ripetono con una certa frequenza e spesso sono proprio quelli che sembrano più innocui. L’asseverazione del PEF è un processo complesso che richiede attenzione ai dettagli e competenza specifica: conoscere gli errori più comuni può aiutare promotori […]